आर्थिक बाजाराचा अर्थ
वित्तीय बाजार हे व्यापकपणे कोणत्याही बाजारपेठेचा संदर्भ देतात जिथे सिक्युरिटीजचा व्यापार होतो, ज्यामध्ये स्टॉक मार्केट, बॉण्ड मार्केट, फॉरेक्स मार्केट आणि डेरिवेटिव मार्केट यांचा समावेश आहे. वित्तीय बाजार हे भांडवलशाही अर्थव्यवस्थांच्या सुचारू कामकाजासाठी अत्यंत महत्त्वपूर्ण आहेत.
वित्तीय बाजार भांडवलशाही अर्थव्यवस्थांच्या सुचारू कामकाजास सुलभ करण्यासाठी एक महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतात, संसाधनांचे वितरण करून आणि व्यवसाय आणि उद्योजकांसाठी तरलता निर्माण करून. बाजार हे खरेदीदार आणि विक्रेत्यांना त्यांच्या वित्तीय मालमत्तांचा व्यापार करणे सोपे करतात. वित्तीय बाजार सिक्युरिटीज उत्पादने तयार करतात जे जास्त पैसे असलेल्यांसाठी (गुंतवणूकदार/ कर्जदाते) परतावा देतात आणि या निधींना अतिरिक्त पैसे (कर्जदार) गरजेच्या लोकांना उपलब्ध करून देतात.
वित्तीय बाजारांचा संरचना
- वित्तीय बाजारे पाच प्रमुख घटकांमध्ये विभागली जातात:
- कर्ज बाजार
- समभाग बाजार
- परकीय चलन बाजार
- गृहनिर्माण कर्ज बाजार
डेरिवेटिव बाजार 1980 च्या दशकातपासून, प्रत्येक घटक बाजार आकारात वाढत आहे आणि विशेषतः गृहनिर्माण कर्ज बाजार आणि डेरिवेटिव बाजारात नवीन वित्तीय साधनांची एक विस्तृत श्रृंखला सुरू झाली आहे.
- कर्ज बाजार
कर्ज साधने व्यापार केली जातात कर्ज बाजार हे आर्थिक क्रियाकलापांसाठी महत्त्वपूर्ण आहे कारण ते कंपन्यांना आणि सरकारांना त्यांच्या ऑपरेशन्सना वित्तपुरवठा करण्याचा एक महत्त्वपूर्ण मार्ग प्रदान करते. बॉण्ड बाजारात गुंतवणूकदार आणि कर्जदारांमधील परस्परसंवाद व्याजदर ठरवतात. 2002 च्या सुरुवातीला जगातील बॉण्ड बाजाराचा आकार अंदाजे 37 ट्रिलियन डॉलर होता (सर्व चलन आकडे अमेरिकन डॉलरमध्ये आहेत). डॉलरमध्ये नोंदवलेले बाँड सध्या जगातील सर्व बाँडपैकी सुमारे अर्धा मूल्य दर्शवतात.
- स्टॉक मार्केट
अमेरिकेत सर्वात जास्त पाठपुरावा केला जाणारा वित्तीय बाजार आहे. ते महत्त्वपूर्ण आहे कारण स्टॉकच्या किमतीतील चढउतार गुंतवणूकदारांच्या संपत्तीवर परिणाम करतात आणि म्हणूनच त्यांच्या बचत आणि खर्चाच्या वर्तनावर, तसेच नवीन जारी केलेल्या स्टॉक विकून गुंतवणूक खर्च वित्तपुरवठा करण्यासाठी उपलब्ध होऊ शकणार्‍या निधीच्या रकमेवर परिणाम करतात. 1974 मध्ये जागतिक विकसित समभाग बाजारांचा आकार 892 अब्ज डॉलर होता, जो 2001 च्या अखेरीस 25,276 अब्ज डॉलर झाला, ज्यामध्ये 2001 मध्ये अमेरिकेचा बाजार 57 टक्के होता.
- परकीय चलन बाजार
ज्या ठिकाणी चलने रूपांतरित केले जातात जेणेकरून निधी एका देशातून दुसर्‍या देशात हलवता येतील. परकीय-विनिमय बाजारातील क्रियाकलाप परकीय-विनिमय दर ठरवतात, एका चलनाचे मूल्य दुसर्‍या चलनाच्या संदर्भात. जागतिक स्तरावर परकीय-विनिमय व्यवहारांची दैनिक सरासरी 1 ट्रिलियन डॉलरपेक्षा जास्त आहे.
- गृहनिर्माण कर्ज
एक दीर्घकालीन कर्ज जे मालमत्ता गहाण ठेवून दिले जाते.
गृहनिर्माण-पाठीबद्ध सिक्युरिटीज (सेक्युरिटायझ्ड गृहनिर्माण म्हणूनही ओळखली जातात) सिक्युरिटीज जारी केल्या जातात जेणेकरून गृहनिर्माण थेट गुंतवणूकदारांना विकले जाऊ शकतात. सिक्युरिटीज एका मोठ्या गृहनिर्माण रकमेद्वारे सुरक्षित आहेत ज्याला गृहनिर्माण पूल म्हणतात. सर्वात सामान्य प्रकारचा गृहनिर्माण-पाठीबद्ध सुरक्षा म्हणजे गृहनिर्माण पास-थ्रू, एक सुरक्षा जी कर्जदारांनी मूलभूत गृहनिर्माण पूलामध्ये केलेल्या गृहनिर्माण रकमांचे वितरण गुंतवणूकदारांना वचन देते. 1980 च्या दशकातील गृहनिर्माण-पाठीबद्ध सिक्युरिटीज बाजारातील एक नवीनता म्हणजे कोलॅटरलाइज्ड-मॉर्गेज ओब्लिगेशन (CMO), एक सुरक्षा जी मूलभूत गृहनिर्माण पूलाच्या रोख प्रवाहांचे पुनर्वितरण विविध बाँड वर्गांमध्ये करते. गृहनिर्माण-पाठीबद्ध सिक्युरिटीज 1980 आणि 1990 च्या दशकात वित्तीय बाजारांमध्ये एक अतिशय महत्त्वपूर्ण विकास राहिली आहेत. 1984 मध्ये गृहनिर्माण पूलांमध्ये ठेवलेल्या गृहनिर्माण मुख्य मूल्य 350 अब्ज डॉलरवरून 1999 मध्ये जवळजवळ 2,500 अब्ज डॉलर झाले.
- वित्तीय डेरिवेटिव्स
त्या करारांमधून त्यांचे मूल्य प्राप्त करतात जे अंतर्निहित वित्तीय मालमत्तेपासून प्राप्त होतात. डेरिवेटिव इंस्ट्रुमेंट्समध्ये पर्याय करार, भविष्य करार, पुढे करार, स्वॅप करार आणि कॅप आणि फ्लोर करार यांचा समावेश आहे. या साधनांचा वापर बाजारातील खेळाडूंना वित्तीय उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी आणि वित्तीय जोखमीचे अधिक कार्यक्षम व्यवस्थापन करण्यासाठी करते. 1970 च्या दशकात वित्तीय डेरिवेटिव्ह्जच्या परिचयापासून, त्यांच्यासाठी बाजारे वेगाने विकसित होत आहेत. 2001 मध्ये जागतिक एक्सचेंज-व्यापार केलेल्या फ्युचर्स आणि ऑप्शन करारांची मात्रा 4.28 अब्ज करार गाठली, आणि करारांचे तीन प्रमुख प्रकार – समभाग निर्देशांक, व्याज दर आणि वैयक्तिक समभाग – हे सर्व वित्तीय डेरिवेटिव्ह्ज आहेत. ते एकत्रितपणे एकूण करारांच्या 88.7 टक्के वाटभार करतात.